来源：@证券阛阓红周刊微博

尚扬

本周，岂论指数如故板块，王人合座呈震撼上行趋势。临连年中，业内东谈主士纷纷发声，觉得现时仍处于结构性牛市的开首，高盛在最新叙述中示意，将MSCI中国指数和沪深300指数的12个月指标区别上调至84点和4600点(区别有11%和17%的潜在高潮空间)，保管对中国股票的超配评级。 

端午节前后将会出现黄金坑

5月14日下昼，《趋势大期间》主讲东谈主彭祖在《牛市干线二——全球波动，牛市将启？新干线谁主千里浮？》公开讲座中，针对下半年的投资战术与股民一又友们进行了交流共享。 

彭祖觉得，上证场所和沪深300场所会有可以的进展，其干线即是龙寡头+高股息+大白马。创业板和科创板则有望走出结构性板块行情。另外，恒生指数、恒生科技指数依然会引颈A股。 

“现时港股、上证、创业板、科创板王人处在结构性牛市的开首，但接下来巧合率会有一个黄金坑，别东谈主不看好的本事其实即是契机，就像前次下落，4月8日抄底，接下来还会给您这么的契机，就看大家能弗成把抓得住了。此次黄金坑，巧合率会出目下端午前后，届时很可能作风瓜代，一些此前滞涨的龙寡头初始补涨，阛阓开启结构性慢牛行情，将迎来机构和基民的共赢期间。”彭祖如是说。 

而彭祖的不雅点和近期高盛的最新叙述能人所见略同。高盛5月内第二次上调中国股票评级，5月15日将MSCI中国指数和沪深300指数的12个月指标区别上调至84点和4600点(区别有11%和17%的潜在高潮空间)，保管对中国股票的超配评级，并暴戾聚焦多条干线以捕捉主题性逾额收益。 

下半年的四条投资干线

下半年，哪些投资契机值得被要点眷注？彭祖觉得可以从以下四条干线着手。

 把持龙寡头+高股息+大白马：财富荒的逻辑依然还会不绝，银行、高速路、电力是三驾马车，现时一经完成筑底，可以细则接下来会有新的场所崛起。资金的探员范例变了，流向就会改变，比如沪深300指数是内地公募基金最主要的功绩基准之一，公募新规正在雷同财富成就向沪深300濒临，可以寻找被公募基金低配的契机，高配的则有一定风险，最新三个月，半导体、软件干事、传媒、通讯等TMT行业暴戾粉饰。 

 AI和机器东谈主：这条干线依然明晰，机器东谈主板块雷同也曾的新动力板块，但接下来需要考研投资者的判辨和对行业的判辨，也需要一些音讯来守旧。AI无谓怀疑，目下依然如故早期。 

 新挥霍：挥霍的投资逻辑最浅易，但同样需要去臆想。多瞩目不雅察身边的企业，就能发现好的公司。泡泡玛特、中宠股份依然再编削高（见附图），还有编削药这些新挥霍板块，王人会有契机。 

 国产替代：骨子即是关税会有反复，同期亦然持久发展所必须具备的。 

24只龙头股功绩网络三年增长

衔尾2024年财报与此前两年的年度财报统计，各行业龙头公司中有146家近三年兑现了无间盈利回去母净利润网络同比增长，如若衔尾股息率统计，则其中24家公司近三年股息率也持久保持在3%以上（见表1）。 

例如波及新动力汽车、华为汽车等意见的郑煤机，公司主营业务为煤炭空洞采掘机械装备偏激零部件、汽车零部件的坐蓐、销售与干事。公司自2022年以来无间盈利，归母净利润持久保持了超20%的同比增速，且不雅察公司股息率，近三年来亦然无间普及，区别为5.02%、6.64%、8.63%。本年以来，公司股价相较阛阓均值也兑现了逾额收益，累计涨幅近20%。 

再比如工业阀门供应商龙头企业纽威股份，2022年以来无间盈利的同期，归母净利润增速也逐级上行，区别为23.49%、54.85%、60.1%，2022年、2023年，公司股息率均在3%以上，2024年进一步普及至6.86%。本年以来公司股价不断震撼上行，累计涨幅已超20%。 

机构资金增仓部分龙头公司

除了功绩无间增长的公司，衔尾二季度以来最新机构营业情况，已有31家公司被机构专用席位通过巨额来回履行了净买入，净买入金额进步亿元的公司有7家。

净买入金额最高的宁德期间，4月份以来，公司共发生了16笔巨额来回，其中10笔的买方营业部来自机构专用，卖方营业部则唯有2笔来自机构专用，机构资金净买入9.2亿元。 

另外一家波及东谈主形机器东谈主、PEEK意见的公司，5月6日、5月9日也发生了三笔巨额来回，不雅察发现，三笔来回买方营业部均来自机构专用，而卖方营业部并未出现机构专用的身影，机构悉数净买入金额达6.4亿元。 

（文中说起个股仅为例如分析，不作营业保举。）

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